近年来，以西安、武汉为代表的省会城市相继出台了吸引人才落户的政策。然而北京和上海两个超大型城市却不断提高落户条件，以控制人口规模。为了更好的研究人才流动策略，我们分析了2002年和2012年城市规模对教育回报率的影响。结果显示随时间推进，城市规模对于教育回报率的作用明显增强。在2012年，城市人口每增加1%，劳动力的教育回报率平均增加1.15%-1.21%；而城市GDP每增加1%，教育回报率会增加约1.07%-1.14%。通过工具变量校正内生性偏差的结果显示，城市人口每增加1%，教育回报率会增加4.84%-5.14%；城市GDP每增加1%，教育回报率会增加约2.80%-2.97%。此外，城市规模对于不同性别、不同受教育程度和不同年龄群体的教育回报率的影响是不同的。对于30-40岁间大专以上学历的女性教育回报率的影响最大。而当考虑由物价水平调整的实际收入时，城市规模对教育回报率的正向影响作用减弱，当考虑由房价水平调整的实际收入时，城市规模对教育回报率的影响由正转负。